一线｜恒大负债超2.4万亿 约为山西一年GDP ?恒驰交付仅1000辆

腾讯新闻《一线》 作者 厉海

在停牌一年多后，7月17日深夜，中国恒大（03333.HK）披露了包括2021年年报、2022年半年报及2022年年报在内的三份财报。

根据其2022年年报数据，截至2022年12月31日，中国恒大负债总额24374.1亿元，剔除合约负债7210.2亿元后为17163.9亿元，其中：借款6123.9亿元、应付贸易账款及其他应付款项10022.6亿元（含应付工程材料款5961.6亿元）、其他负债1017.4亿元。

腾讯新闻《一线》注意到，这一数字创下中国企业负债历史记录，远超海航等一众以高负债知名的企业，与山西省2022年GDP总量相当。

在营收方面，中国恒大2022年收入为2300.7亿元，毛利249.9亿元，毛利率为10.86%，经营性亏损433.9亿元，土地被收回有关的亏损、金融资产减值损失及其他非经营性亏损693.7亿元，所得税开支130.5亿元，净亏损合计1258.1亿元。

截至2022年末，中国恒大的现金及现金等价物43.34亿元，受限制现金99.71亿元，资产总值约1.838万亿元。另外，有364.3亿元现金已纳入政府指定账户统一监管，计入其他应收款项。

根据财报数据统计，中国恒大在2021年、2022年度合计净亏损金额达到8120亿元。其中2021年净亏损合计6862.2亿元，归属公司股东的损益亏损4760.35亿元，非控股权益亏损2101.84亿元。2022年净亏损合计1258.1亿元，其中，归属公司股东的损益亏损1059.14亿元，非控股权益亏损199亿元。

不过，恒大在财报中也释放了积极信号，截至2022年底，中国恒大持有资产总值1.84万亿元，其中开发中的物业为主要项目，金额高达1.14万亿元，现金及现金等值物仅43.34亿元。

从土地储备来看，截至2022年12月31日，其拥有土地储备2.1亿平方米。此外，中国恒大还参与旧改项目79个，其中大湾区55个（深圳34个），其他城市24个。

中国恒大称，2022年“公司以稳经营、化风险为第一要务，以最大力度积极推进保交楼工作，取得了包括各地政府、上下游企业、业主等在内多方的理解和支持，实现了732个保交楼项目全面复工，全年累计交楼30.1万套。同时，恒大汽车实现了‘恒驰5’车型的量产和交付；恒大物业总合约面积超8亿平方米、在管面积约5亿平方米，管理规模保持行业领先水平；中国海南海花岛文旅项目稳步运营，累计接待游客超760万人次”。

股票停牌窗口仅剩两月

中国恒大股票自2022年3月21日上午9时于港交所停止买卖，至今已停牌近16个月，根据港交所2018年修订的规则，对于连续停牌18个月的证券，港交所可以对其进行摘牌。

因近年来房地产市场陷入困境，在港股上市的超过20家地产企业，均处于停牌状态中。就在今年4月，江西房企新力控股上市地位被港交所公告取消，成为第一家因停牌超18个月被摘牌的房企。

距离港交所的18个月大限，目前中国恒大仅剩余2个月时间。而补发三份延期的财报，被视为中国恒大自救的信号。此外，中国恒大还公告了境外债务重组进展，并向外界证实自身有足够的业务运作并且拥有相当价值的资产支持其营运。

根据公告，恒大宣布境外债务重组进展称，其债务重组协议安排会议定于7月24日、25日开展。在此前的3月，中国恒大公布境外债务重组方案，并称该方案已经获得一些主要持有人的支持。

恒驰交付仅1000辆

恒大的联营公司恒大汽车，在此前6月份发出公告披露被广泛关注的造车近况：2023年5月，恒驰恢复生产，截至5月底交付超1000辆。

恒驰5自2022年9月量产之后由于资金等问题暂停生产，此前恒大集团曾在2023年3月份披露，在超过6个月的时间里，恒驰5交付数量为900多辆。这也意味着，在3-5月期间，恒驰5的交付数量仅为100辆左右。

根据官网介绍，作为恒大造车的首款量产车型，恒驰5定位为纯电紧凑型 SUV 车型，CLTC 工况下综合续航里程 602 公里，目前这一款车型的售价 17.9 万元。

动力方面，恒驰 5 搭载一台最大功率 150kW（204 马力）、峰值扭矩 345 牛 · 米的驱动电机，采用宁德时代磷酸铁锂电池，电池容量 72.8kWh，其 CLTC 工况下的综合续航里程 602 公里，官方给出的百公里加速时间为 7.8 秒。

造车曾被许家印寄予厚望。2018年6月，恒大入股由贾跃亭主导的FF汽车，以67.46亿港元成为其第一大股东。但在立下“10年后量产500万辆”的豪言壮语后，恒大与FF汽车分道扬镳。

在2019年恒大新能源峰会上，许家印以“买买买”“合合合”“圈圈圈”“大大大”“好好好”15个字概括恒大造车的宗旨。在资本加持之下，恒大通过收购、入股等，开启自身的造车之路。恒大先后入股新疆广汇获得经销商渠道资源、收购国能电动汽车瑞典有限公司（NEVS）拿下国内新能源整车资质。随后恒大陆续斥资，获得荷兰e-Traction公司70%的股份、全资收购英国Protean公司，并拿下德国BENTELER集团、德国FEV集团的新能源汽车3.0底盘架构知识产权。

根据梳理，截至2021年，恒大汽车在新能源汽车产业累计总投入就已高达474亿元，其中在整车研发设计、动力电池、自动驾驶及智能网联等领域的投入为249亿元，工厂建设方面花费225亿。

不过，在紧锣密鼓宣布造车的同时，恒大也在全国开启密集拿地。根据《晚点 LatePost》统计，2020年，恒大汽车拿地1133万平方米，比老牌造车企业比亚迪25年来建设的汽车厂房还要多。其中，在南通、淮安、六安、岳阳等地，住宅用地的比例要高于工业用地。

2021年，高速狂奔的恒大陷入流动性危机，被寄予厚望的造车事业也因此受阻。根据披露，恒大在暴雷后仅能保证天津工厂一个车型的生产，这款车型即是恒驰5。

2022年9月16日，恒驰5宣布正式量产，在此前的发布会上，恒驰汽车总裁刘永灼称该车型为“30万以内最好的纯电SUV”。

但6个月时间过去交付量900多辆的数据，也意味着至少在恒大债务最为吃紧的当下，指望造车事业产生利润似乎遥遥无期，无力救主。

此外，根据外媒报道，为降低成本及清理债务，恒大此前全资收购的瑞典全球电动汽车公司（NEVS），在近期宣布启动“冬眠计划”。按照该计划，公司计划裁员320人，占员工总数近95%，将于未来6个月展开。如果计划完全落实，NEVS将只剩下20名员工。

恒大汽车表示，目前其仍面临资金短缺困难，公司管理层正持续推进节约成本举措，积极开拓融资渠道，尽力维持持续经营。